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金融协同促进长三角一体化开展
2018-6-13 7:57:00

  以后,长江三角洲都会群已跻身国际六大天下级都会群,是“一带一起”与长江经济带紧张交汇地带,在国度古代化建立大局和全方位开放格式中具有无足轻重的战略位置。推进长三角一体化开展既是环球天下级都会群开展的经历,也是国度确定的严重开展战略。金融一体化是经济一体化的中心,推进金融政策、金融要素市场、金融数据和信息、金融人才的一体化开展是金融一体化的紧张内容。长三角金融开展劣势与应战并存,自创环球经历,发扬当局搭台协力、探究多元化融资方法、充沛用好资源市场、完成金融功用错位开展是可行的偏向。

  “一体化”是长三角经济紧张开展战略

  1、促进长三角一体化开展已成为共鸣

  2016年国度印发的《长江三角洲都会群开展计划》指出,要发扬长三角对天下经济社会开展的紧张支持和引导作用。党的十九大陈诉提出,创新引领率先完成东部地域优化开展,树立愈加无效的地区和谐开展新机制。

  长三角三省一市增强合作无懈,配合推进长三角一体化开展。上海市委布告李强同道上任后与苏、浙、皖停止对接,提出“计划对接、战略协同、专题协作、市场一致、机制美满”五个着力点推进长三角一体化开展,并牵头组建长三角地区协作办公室,订定长三角一体化开展三年举动方案。

  长三角一体化获得阶段性效果。6月1日,长三角地域次要向导漫谈会在上海召开,审议并准绳赞同《长三角地域一体化开展三年举动方案(2018-2020年)》和《长三角地域协作近期任务要点》,标记着长三角一体化推进已获得阶段性效果。

  2、长三角协作根底踏实,具有一体化开展条件

  汗青文明雷同相融。长三角地区文明包括海派文明、淮扬文明、吴越文明和徽文明等,这些文明既有光显的地区颜色,同时也具有崇文崇教、崇工崇商、兼容调和、开放创新的个性。三省一市还同属吴语方言地区,有利于添加住民当地化认识,减速人才少量活动,增强经济互相协作,促进长三角的协作开展。

  区位交通互联互通。长三角交通根底设备齐备,已构成网络化和高速化的特性。长三角共有17个机场,铁路和高速公路里程均打破10000公里,跨江跨海大桥相继建成通车,极大地延长了长三角各都会之间的交通工夫。长三角以上海为中央的“3小时经济圈”空间范畴掩盖上海、江苏、浙江、安徽等省市的大局部地级市,可达性程度片面提拔。

  金融机构互相浸透。长三角金融机构在区内积极设立分支机构。杭州银行在上海、江苏和安徽共设立3家分行和33家支行;申万宏源证券在浙江、江苏、安徽共设立65家业务部,超越申万宏源在上海61家业务部的数目。别的,长三角企业并购频仍,有利于企业整合股源、加强气力。据Dealogic数据表现,2017年三省一市企业在长三角内并购1074起,范围算计994亿美元;在长三角外并购871起,范围算计1803亿美元。在2015年至2017年间,长三角企业在长三角外并购的数目和范围不时添加,长三角企业“走出去”并购的范围曾经超越在长三角内的并购范围。

  财产结构互补协同。长三角三省一市财产构造互补,各地支柱财产和谐开展。与珠三角、津京冀相比,长三角劣势财产结构更倾向上中游电子信息、电气设置装备摆设、配备制造等财产。长三角还聚焦“科技+”,积极培养新一代信息技能、生物财产、高端配备制造、新资料、斗极财产和光伏财产等新兴财产。

  3、以金融协同来推进长三角一体化开展大有可为

  长三角金融协同有利于推进地区金融政策、金融要素市场、金融数据信息和金融人才等方面的一体化。

  依托顶层设计,长三角金融协同助推金融政策的一体化开展。以长三角各地金融集聚区的共建与开展为根底,推进长三角金融开展计划一体化。经过长三角金融机构不时扩展网点结构和互设分支机构,助力实体经济开展的投融资政策一体化。配合贯彻落实好天下金融任务集会关于中央金融羁系任务的紧张摆设,推进长三角一体化开展所需求的金融羁系体制机制。

  借助资源整合,金融协同可以促进长三角金融要素市场一体化开展。促进买卖工具在长三角内自在买卖,有助于长三角金融要素市场一体化;一致订定金融东西运用的标准原则,完成长三角金融买卖东西一体化;逐步消弭差别市场间买卖价钱的差别,消弭长三角金融的套利空间。

  开展数字经济,长三角金融协同可以助推金融数据和信息的一体化开展。经过信息流推进长三角金融数据和信息的规范化,推进金融数据资源的统筹运用;推进数字经济期间下普惠金融的一体化,效劳更多中小微企业和中低支出群体;经过大数据、智能风控来反敲诈和低落危害,进步金融平台的运营服从和平安牢靠性。

  增强交换协作,金融协同可以增强长三角金融人才一体化开展。出台一致的金融人才政策,消弭长三角内因各地金融财产开展水平差别构成人才边界;促进金融人才的相同协作和经历交换,营建长三角精良的人才交换气氛;打造长三角金融人才集聚地,进步长三角对金融人才的吸附才能。

  长三角金融开展劣势与应战并存

  为呼应“金融要回归根源,听从效劳于经济社会开展”,长三角金融市场在出台金融行业政策、支持实体经济开展、构建多条理资源市场、引进强大各种金融机构等方面减速开展,与天下其他地域相比,长三角金融市场存在分明劣势,但在经济新常态配景下,长三角金融市场也面对较大应战。

  1、金融政策层面的劣势与应战

  长三角三省一市出台多类促进金融业开展政策。一是提拔金融财产能级。三省一市积极引进境表里金融机构,推进树立金融集聚区,美满长三角人才引进机制。如上海支持设立民营银行、金融租赁公司等,放宽对境外银行业金融机构准入限定,创新金融人才开展体制机制。浙江推进钱塘江金融港湾建立,打造系列金融特征小镇。

  二是加大金融效劳实体经济力度。三省一市进步实体经济间接融资比重,拓宽中小企业和科创企业融资渠道,引导金融资源向重点财产倾斜。如浙江《企业上市和并购重组“凤凰举动”方案》明白全省到2020年完成上市1000家企业的目的。江苏构成掩盖财产科技创新全进程的科技投融资体系。安徽设立各种省级基金支稳健点财产开展。

  三是美满金融效劳体系。三省一市一直把防备和化解金融危害摆到愈加紧张的地位,刚强守住危害底线;增强金融对外开放,推进上海自贸区、浙江自贸区金融对外开放经历的复制推行;树立金融效劳平台,如安徽支持省股权托管买卖中央美满综合金融效劳功用、建立科技金融综合效劳平台体系等。

  但是,受三省一市行政地区限定,地区金融政策统筹协力还没有完全发扬出来。一方面,长三角三省一市结合公布的金融政策较少,尚未完全树立正式长效的官方金交融作机制,上海作为国际金融中央与周边地域的金融联络和辐射才能有待进一步加强。另一方面,长三角地区现有的金融机构办理体系和金融羁系体制的行政联系较为分明,金融羁系协同有待增强。

  2、财产交融层面的劣势与应战

  长三角金融市场范围较大、体系美满。停止2017年底,长三角金融市场范围约为93万亿元,约占天下金融市场范围的24%,超越京津冀和珠三角金融市场的范围。长三角曾经构成由钱币、外汇、股票、债券、黄金、衍生品、保险等市场组成的天下性金融市场体系。长三角不只拥有上海证券买卖所、中外洋汇买卖中央等天下性金融要素市场和各地股权买卖中央、产权买卖所等中央性金融要素市场,还树立了浙江互联网金融资产买卖中央、江苏开金互联网金融资产买卖中央等具有中央特征的金融要素市场。

  长三角实体经济融资范围不时扩展,间接融资范围逐步进步、间接融资方法出现多元化开展趋向。2017年,长三角社会融资范围为4.6万亿元,占天下社会融资范围的24%,同比添加12.57%。此中,间接融资范围6921亿元,占天下间接融资范围的52%。长三角金融市场支持财产间接融资的方法出现多元化开展趋向。在企业上市方面,停止2017年底,长三角共有1177家上市公司,掩盖一切28个申万一级行业。在财产基金方面,长三角范围较大的财产基金包罗上海国方母基金、浙江省转型晋级财产基金、江苏省徐州财产开展引导基金、安徽财产开展基金等,目的范围在100亿元至1000亿元之间。在私募股权投资方面,据私募通数据表现,2017年私募股权共投资10011个长三角项目,投资范围算计为757亿美元,长三角项目承受私募股权投资的数目和范围辨别占天下的31%和30%。

  但与京津冀和珠三角比照来看,长三角实体企业更为依赖传统融资方法。一方面,长三角存贷比仍在高位。在2017年,长三角存贷比为74%,高于京津冀的61%和珠三角的65%。在2013年至2017年间,长三角存贷比不断维持在70%以上,京津冀和珠三角在同时期的存贷比约为60%左右。另一方面,长三角直接融资比例较高,在2013年至2017年间,长三角总体直接融资比重高达80%,高于京津冀75%的直接融资占比。

  3、资源市场层面的劣势与应战

  长三角上市公司集聚,买卖活泼。停止2017年底,长三角共有1177家上市公司,新三板挂牌企业数目为3587家,二者数目各约占天下总量的三分之一。长三角上市公司经过IPO共融资7947亿元,再融资23257亿元。在2017年,长三角证券买卖总额约280万亿元,辨别是京津冀和珠三角证券买卖总额的2.5倍和1.7倍。长三角证券买卖市场的总体活泼度较高。2017年长三角证券买卖总额是资源市场存量范围的10.56倍,明显高于京津冀的2.48倍。

  长三角上市公司取得资源市场承认。依据申银万国股价系列指数体例办法,本陈诉体例了申万长三角上证指数和申万长三角深证指数。申万长三角指数基期选定为2004年12月31日,基点为1000点。从2004年底到2017年底,申万长三角上证指数和申万长三角深证指数均从1000点辨别下跌至4045点和7830点。值得存眷的是,自2010年后,申万长三角上证指数和申万长三角深证指数辨别大幅跑赢上证指数和深证成指,阐明长三角区内的上市公司失掉资源市场的承认水平比拟高。

  长三角资源市场支持新一轮国资国企变革。停止2017年底,上海全体和中心业务资产上市企业曾经占竞争类企业总数的三分之二;江苏国有控股的上市公司为50家;浙江省属企业上司控股上市公司达13家,省属企业资产证券化率达53.3%;安徽省国资委羁系的国企拥有15家A股上市公司。

  但是,长三角上市公司的范围和开展质量仍有待进步。起首,长三角上市公司资产证券化率低于其他地域。停止2017年底,长三角上市公司证券化率仅为82%,京津冀和珠三角上市公司证券化率辨别为239%和123%。长三角上市公司证券化率较低有两个缘由:一是缺乏市值较大的上市公司。停止2017年底,市值超越1000亿元的大型上市公司中,京津冀有31家,珠三角有20家,长三角仅有17家。二是长三角外部上市公司开展存在不屈衡景象。停止2017年底,上海上市公司证券化率为203%,江苏和安徽上市公司证券化率缺乏50%。其次,长三角上市公司红利才能有待进一步加强。2017年长三角上市公司净资产收益率为10.83%,小于珠三角上市公司全体12.49%的程度。经过杜邦剖析详细来看,长三角上市公司全体总资产周转率高和贩卖净利率低,折射出企业在财产链上的订价才能不强;长三角上市公司全体权柄乘数为2.32,小于京津冀的2.62和珠三角的2.47,反应出长三角企业运用财政杠杆另有较大空间。

  4、金融机构层面的劣势与应战

  长三角金融中央位置突出。2017年长三角金融业添加值算计为1.7万亿元,占天下的26%,明显高于京津冀的17%和珠三角的11%。2017年长三角金融业添加值增速为12.59%,高于京津冀7.34%的增速和珠三角11.82%的增速。

  长三角是天下金融机构集聚区之一,金融机构体系较为完好。停止2018年5月31日,长三角共有498家贸易银行、28家证券公司、18家书托公司、58家保险公司和41家基金公司,金融机构总数算计为643家。长三角金融机构的数目天下占比约为18%,与京津冀9%和珠三角5%的比例相比,长三角金融机构在数目方面占据较大劣势。长三角金融机构总资产算计为8793亿元,占天下的比例约为18%。

  新兴金融机构美满长三角金融市场功用,推进长三角金融市场全方位开展。依据2018年3月公布的《2017中国独角兽企业开展陈诉》,长三角共有8家互联网金融企业上榜独角兽企业名单,8家企业估值算计为1158亿美元,长三角互联网金融独角兽企业的数目和估值辨别占天下互联网金融企业的38%和73%。

  长三角是我国金融行业对外开放的排头兵,金融机构对外开放水平较高。多年来长三角外资银行业金融机构资产范围明显高于其他地域。停止2016年底,长三角共有外资银行业法人机构26家,分支机构323家,占天下的59%。外资机构资产算计15730亿元,占天下的55%。

  但与国际金融都会相比,长三角金融竞争力依然偏弱。上海作为长三角的金融中央,在2018年最新的环球金融中央指数(GFCI 23)中排名环球第6,前5名的金融中央顺次是伦敦、纽约、香港、新加坡和东京。同时,长三角金融驱动经济开展的动力依然有增漫空间。2017年,上海证券买卖所年买卖额为50.51万亿元,上市公司总市值为39.63万亿元,年买卖额与GDP的比值为61%,总市值与GDP的比重为48%,而伦敦、纽约、新加坡、东京等国际金融中央的上述两个比值均超越100%。

  环球天下级都会群开展经历赐与我们的开辟

  现在环球公认的前五大都会群辨别是美国西南部大泰西都会群、北美五大湖都会群、英国伦敦都会群、欧洲东南部都会群和日本平静洋都会群,中国长三角都会群是环球第六大都会群。从天下级都会群开展经历来看,环球前五大都会群围绕“当局搭台、财产整合、金融集聚”来开展。

  1、经历开辟一:当局支持、市场到场

  当局是自上而下推进都会群一体化的紧张保证,是促进都会群一体化的引导者。美国西南大泰西沿岸都会群从1921年纽约公布第一部地区计划开端不时扩展都会群范畴,强化纽约中央位置。在2002年,“纽约市战略计划”明白增强纽约与其他天下级地区之间的联络;《美国2050空间战略》重点计划包罗美国西南大泰西沿岸都会群、美国五大湖都会群等地区的开展。英国伦敦都会群基于1944年出台的《大伦敦计划》,从而奠基了伦敦都市圈的开展根底。最新的《大伦敦地域空间开展战略计划》于2016年出台,确定了大伦敦将来20年的开展目的。欧洲东南部都会群中以巴黎都会群为例,1934年“巴黎疆土开辟方案”提出跨行政地区的大巴黎地域计划;1960年提出规定4个近郊都会,建成“多中央巴黎”;2007年“大巴黎方案”着力建立具有国际竞争力的多数市。日本平静洋都会群的开展树立在1958年第一次出台的《都城圈建立计划》根底上,尔后该计划积极引导周边地域开辟,提出建立“多中央、多圈层”地区构造及自主都市圈,构成疏散型网络地区空间构造。

  2、经历开辟二:注重重点财产定位,协同上卑鄙开展

  高度联系关系。环球前五大天下级都会群财产开展以中心都会为中央、非中央都会围绕财产代价链向外辐射,构成财产空间分工体系,财产开展条理构造特性分明。在美国西南部大泰西都会群中,中心都会纽约处于财产层级构造的顶层,会合了浩繁环球性跨国公司的总部、各种专业办理机谈判效劳部分;波士顿、费城、华盛顿、巴尔的摩这四座中央都会处于财产层级构造两头层地位,具有承先启后的作用。巴黎都市圈财产的开展次要围绕代价链圈出现层级集聚开展形式,巴黎郊区中央开展金融业、办理征询、研发等高端财产;郊区内、外环会合当局部分及教诲、打扮和印刷出书业等机构,产业则向郊区疏散。日本平静洋都会群以东京为中心区,集聚办理、信息、金融等初级消费性效劳业;其他地域以产业制造为主。

  3、经历开辟三:集聚金融资源,增强差别都会金融职能协作

  天下级都会群各自构成了严密联络的金融地区零碎,金融中央之间互相竞争、分工和支持,逐渐构成了1至2个范围较大的综合性金融中央和多个聚焦金融子范畴的专业性金融中央。以美国西南大泰西沿岸都会群为例,都会群内构成以纽约为中央的金融圈层体系,即围绕纽约,既有美国金融文明秘闻深沉的费城,也有以专业性而出名波士顿,另有充任决议计划和信息中央的华盛顿。又如英国伦敦都会群,英国事金融大国,在都会群外部,金融资源散布犹如一个扇面,即大伦敦地域是扇心,沿着扇轴偏向辨别有伯明翰、利物浦、曼彻斯特、利兹等金融节点,互相之间经过金融流的联络构成一个较为波动的扇形构造。天下级都会群的多条理资源市场体系建立较为美满,构成了环球性(天下性)的买卖所、地区性买卖所、场内政易等,为差别范例、差别范围的企业提供融资效劳,以及为地区经济开展提供多种融资方法的资源支持。

  金融协同促进长三角一体化开展的发起

  1、重点打造长三角三大平台,发扬当局搭台协力

  以“计划对接、战略协同、专题协作、市场一致、机制美满”为次要指点头脑,优化长三角金融和谐机制,统筹长三角金融开展总体计划。订定长三角金融协同开展总体计划大纲、施行途径和方案实行工夫表;和谐长三角各项金融政策步伐之间的共同干系,监视地区金融开展计划的实行;一致指点并推出长三角金融政策东西。

  经过“当局搭台、市场唱戏”,打造长三角直投基金、财产办理和金融国际化三大平台。打造直投基金大平台,聚焦投资与长三角一体化开展协同相顺应的资源开展新型项目。在破刚兑、降杠杆、疏散危害的政策配景下,我国非标产物转标需求宏大。长三角要掌握我国财产办理市场的开展趋向,打造财产办理大平台增强资产设置装备摆设,推进住民将储备转为投资。围绕上海国际金融中央建立,长三角要放慢打造金融国际化大平台,进一步加大金融开放力度,促进跨境买卖、跨境并购、跨境产物等开展。

  美满长三角信息协作开展政策,从中央当局、金融羁系和金融机构三个层面配合树立长三角标准高效的金融协同信息共享机制。三省一市中央当局配合搭建当局构造协作平台,完成信息共享、数据共享,树立“信誉长三角”协作机制。金融羁系机构搭建长三角金融机构数据统计框架,构成地区金融机构监视和测评体系,完成危害互防互控。金融机构之间促进相同与协作,配合研发金融产物,协作拓展金融业务等。

  2、探究多元化融资方法,进步长三角间接融资比重

  鼎力开展长三角多条理金融市场,应用多样化金融东西提拔长三角资产证券化率。树立多个具有肯定范围的金融要素市场,开展和优化顺应长三角开展的金融产物,培养和吸引金融市场多类到场主体。支持企业应用多样化的金融东西,经过定向增发、刊行公司债券、刊行可转债、刊行ABS、融资租赁、引入战略投资者等方法,进一步提拔资产证券化率,推进长三角地区的资源市场建立与开展。

  重点支持长三角平台式财产母基金开展,打造多少以长三角龙头上市公司为中心、财产超千亿元范围的劣势新兴财产链。冲破行政界限限定开展平台式财产母基金,围绕劣势财产集聚、财产转型晋级、资源市场开展、国资变革等目的,平台式财产母基金以行业龙头企业为中心,动员上卑鄙财产资源和金融资源,不时美满财产结构,构成良性互动。

  优化长三角地域财产链金融生态,围绕重点财产开展和中心竞争力提拔展开财产整合,添加资源发明才能。积极引导“PE+上市公司+当局财产引导基金”产融开展新形式,推进上市公司停止财产整合;鼓舞有财产链影响力的龙头上市公司开展供给链金融,构建地区间精良的财产生态;鼎力开展私募股权投资基金、融资租赁、小贷公司等多元化金融业态。

  3、发扬资源市场作用,助推财产代价链提拔

  多渠道推进长三角多条理平面化资源市场体系建立,掩盖长三角企业全生命周期。长三角经过树立多条理资源市场,构成无缝衔接的市场体系,效劳处于差别生命周期的企业。树立多个长三角企业上市挂牌资源后备库,多渠道推进长三角培养梯度有序的优质上市和挂牌企业资源,重点开展高端制造、电子信息、船舶重工、生物医药、消耗晋级等长三角劣势财产和重点财产中的企业。

  应用资源市场推进长三角财产资源整合,优化长三角劣势财产和重点财产上卑鄙生态。鼓舞长三角企业着眼传统劣势财产晋级的国际财产并购,以长三角高端制造、电子信息、船舶重工、生物医药、消耗晋级等重点财产为根底,增强企业并购上卑鄙企业。应用资源市场企业“走出去”,支持上市公司,或由行业并购基金牵头,展开对长三角传统财产晋级有紧张战略意义的境外并购项目。鼓舞龙头公司开展供给链金融,树立长三角供给链金融效劳体系。

  应用资源市场支持新一轮国资变革,开展混淆一切制,提拔国有企业内涵代价。在组开国有资源投资公司和运营公司的根底上,探究混淆一切制变革。在新一阶段的国资变革中,要对峙以提拔内涵代价为中心的市值办理理念,依托上市公司平台整合优质资产,盘活存量股份,抓好盈余上市公司专项管理,不时提拔代价发明力。

  4、长三角地区金融功用错位开展,培养竞争力

  强化长三角各地金融品级与都会品级的分歧性,以“一核四圈”对三省一市辨别停止金融功用定位,综合提拔长三角金融竞争力。打造顺应各都会财产开展的金融生态圈,构成地区内金融分工和互补。围绕上海国际金融中央建立和将来上海自贸区“自在港”的建立,将上海打形成为我国金融资源集聚中央、金融深化变革洼地和金融对外开放窗口。借助互联网基因和私募基金的开展根底,浙江可定位为私募基金中央和互联网金融中央。在重点打造南京成为地区金融中央的目的下,江苏重点开展新金融和保险创新等金融范畴。安徽联合“十三五”时期目的鼎力开展绿色金融和普惠金融。

  支持长三角金融机构扩大资源范围做大做强,吸引多类金融机构集聚长三角,从而动员长三角金融人才集聚。鼓舞和支持长三角金融机构扩展资源范围,进步长三角金融机构的气力。依托金融机构开展动员长三角金融人才集聚,美满长三角金融人才引进政策和配套效劳,让金融人才集聚长三角、留在长三角、效劳长三角。

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