证监会副主席李超:CDR重点支持这两类企业

2018-06-09 18:55:04 泉源:上证报APP·中国证券网 作者:时娜

  中国证券网讯 由民建地方、广东省人民当局、深圳市人民当局、广州市人民当局结合主理的“2018第二十届中国危害投资论坛”于6月9日在深圳举行,中国证监会副主席李超在会上表现,CDR相干试点任务已于克日正式启动,这次创新试点重点支持两类企业,一是特殊大批的、曾经开展比拟成熟的、已在境外上市的创新型企业;另有一局部是纷歧定十分成熟,还处于生长期,但具有中心技能、生长潜力较大、远景绝对比拟明白的创新企业。

  李超表现,下一步,证监会将对峙市场化、法治化、国际化的准绳,积极稳妥推进试点任务,严把考核质量关,从源头上提拔上市公司质量,同时将继续强化依法片面从严羁系,催促市场各方恪失职守、归位尽责,增强投资者教诲,保证试点依法合规顺遂停止。

  李超还指出,私募股权投资基金行业在我国开展工夫还比拟短,开展还不可熟,行业总体出现为“基金数目多而不专、行业范围大而不强”的特点,在疾速开展的进程中也呈现了一些题目。下一步,证监会将进一步健全创业投资基金差别化羁系和差别化自律机制,推进美满创业投资基金政策执法体系,优化创业投资基金开展情况,不时提拔创业投资基金支持创新创业和效劳实体经济开展才能。(时娜)

  以下是李超现场演讲全文:

  尊崇的郝明金副委员长、辜胜阻副主席、陈昌智老师,列位向导、列位来宾,密斯们、老师们:
  各人下战书好!

  很快乐参与本届中国危害投资论坛。我谨代表中国证监会,对本届论坛的乐成召开表现热烈恭喜,对临时以来关怀支持资源市场的列位向导、专家学者和各界冤家表现衷心感激!借此时机,我就资源市场效劳创新型国度建立谈几点看法,供各人参考。
  一、比年来资源市场支持科技创新获得积极结果
  创新是一个国度兴隆兴旺的不断动力。回忆天下经济开展汗青,每一次技能改造和财产反动都间接推进了人类消费力和社会文明的宏大提高。特殊是,要害范畴的自主创新才能是一个国度和民族的开展之本、郁勃之源。科技创新具有投入大、周期长、危害初等特点,离不开临时资源的引领和催化作用。资源市场关于促进科技和资源的交融、健全创新资源疾速构成和无效循环的体制机制,具有至关紧张的作用。中国证监会仔细贯彻落练习近平新期间中国特征社会主义头脑和党的十九大肉体,依照国度创新驱动开展战略的摆设要求,对峙效劳实体经济的基本开展偏向,不时健全多条理资源市场体系,着力美满资源市场支持创新的制度机制,次要做了以下几方面任务。

  一是坚持新股刊行常态化,积极支持创新型企业刊行上市融资。不时美满IPO羁系规范和上市公司再融资制度,加大支持科技创新企业力度。客岁以来,共有246家战略新兴财产企业完成IPO,占新上市企业派别的50%,融资金额1157亿元、占比41%,掩盖新一代信息技能、高端配备制造、新动力、生物医药等要害范畴。

  二是发扬资源市场并购重组主渠道作用,促进财产技能晋级和创新型企业做强做优做大。客岁以来,战略新兴财产上市公司共发作并购买卖金额6370亿元,占全市场并购总额的24%。境内上市公司完成跨境并购188单,触及买卖金额2536亿元。

  三是支持科技创新企业多渠道股权融资。停止2018年5月尾,新三板挂牌的高新技能企业共7214家,占挂牌公司数目的64%。鼓舞证券基金运营机构经过投资银行、资产办理等业务为科技创新企业提供全方位投融资支持,现在以科技创新等范畴为次要投资偏向的公募基金产物已刊行约700亿元。

  四是积极支持创新创业企业拓宽债券融资渠道。客岁以来,高新技能企业刊行公司债券募资763亿元。推出创新创业公司债,支持设置转股条款,现在已有29家企业刊行“双创”债,无效激起社会资源投向科技创新范畴。鼎力开展资产证券化,客岁以来科技创新型企业融资610亿元。

  二、充沛发扬私募股权投资基金支持创新驱动开展的根底作用

  近些年来,随着多条理资源市场的不时丰厚美满,特殊是创业板、新三板的推出,我国私募股权投资基金行业疾速开展。停止现在,天下注销的私募股权投资基金和创业投资基金办理人约1.4万家,办理基金范围7.8万亿元。私募股权投资基金曾经开展成为多条理资源市场的一支紧张力气,特殊是关于促进临时资源构成、支持创新创业具有不行替换的紧张作用。

  第一,创业投资基金是发明潜伏优质企业的“探矿者”,是促进科技创新的先导力气。在古代创业型经济期间,互联网、大数据、人工智能、生物制药等范畴的创新创业运动非常活泼,但由于初期技能投入本钱很大,生长的不确定性也大,传统的直接融资支持方法难以顺应,创业投资基金凭仗创业投资家独到的慧眼,市场化的资源筹集和项目挑选机制,以及可以与创业企业树立起收益共享、危害共担的危害收益对称机制,成为了支持创新创业的无效方法。停止现在,我国私募创业投资基金投资未上市未挂牌企业股权项目数目约5.7万个,构成资源金约3.6万亿元,已开端表现出创业投资基金在培养新经济增长点、促进动能转换和财产晋级方面的紧张代价。

  第二,创业投资基金是创新创业企业生长强大的“减速器”,为企业提供临时融资支持和战略资源。创业投资基金不只专注于发明代价,并且更多存眷企业内涵代价的提拔,在对企业投资后,每每会应用其积聚的行业经历和市场资源,助力企业减速生长,并经过企业上市完成其加入,这也为资源市场源源不时地保送了新颖血液,提拔了市场生机。2017年,受创业投资基金支持的上市企业占全部上市企业比重辨别为主板61%、中小板46%、创业板70%、新三板60%。
  第三,并购投资基金是企业资源整合的“助推手”,有利于促进财产构造转型晋级。并购投资基金是另一类紧张的私募股权投资基金,次要是凭仗其强无力的资源气力对堕入窘境的上市公司停止多种方法的重组重修,促进展开存量资源的优化调解,助力上市公司抖擞活力。并且,并购投资基金还能以其强无力的产权束缚机制,促进被并购企业美满法人管理构造,另有利于推进实体经济“三去一降一补”。

  自2013年6月地方编办明白证监会对私募股权投资基金和创业投资基金的羁系职责以来,我们对峙过度羁系、促标准开展的理念,夸大寓羁系于效劳之中,鼎力促进私募股权投资基金行业标准开展,高兴提拔行业效劳创新创业和支持财产晋级的才能。一是明白首发企业中创业投资基金股东的锁活期布置及实用该政策的创业投资基金认定规范,引导创业投资基金投早投小,更多支持创新创业。二是出台《上市公司创业投资基金股东减持股份特殊规则》,树立创业投资基金所持股票解禁期与投资限期反向挂钩机制,便当创投基金加入和构成再投资良性循环。三是积极推进财税部分出台创业投资基金和天使投资人的税收优惠政策,支持创业投资和天使投资优先开展。四是积极推进契合条件的创业投资机构刊行创新创业债。停止2018年5月尾,创业投资机构共刊行创新创业债券5单,召募资金40亿元。五是树立私募基金行业监测监控体系,经过须要的预先处分,构成威慑,提拔私募基金行业依法合规程度,澄清行业开展情况。六是放慢修订《私募投资基金监视办理暂行方法》,积极推进出台《私募投资基金办理暂行条例》,夯实验业开展的法治根底。

  但同时我们也要苏醒看到,私募股权投资基金行业在我国开展工夫还比拟短,开展还不可熟,行业总体出现为“基金数目多而不专、行业范围大而不强”的特点,在疾速开展的进程中也呈现了一些题目。一是代价发明才能缺乏,广泛存在“赚快钱”心思,浩繁资金追逐大批曾经绝对成熟的项目,“跟风”景象比拟突出,进而推高了估值程度,乃至呈现结果部的投资泡沫。二是对行业运作纪律缺乏深入看法,局部机构偏离股权投资基金根源,热衷展开“明股实债”业务,人为缩小了运作危害。三是一些机构合规风控认识较弱,局部地域违规举动和危害事情时有发作,合法集资题目在一般地域较为多发。下一步,我们将进一步健全创业投资基金差别化羁系和差别化自律机制,推进美满创业投资基金政策执法体系,优化创业投资基金开展情况,不时提拔创业投资基金支持创新创业和效劳实体经济开展才能。

  三、放慢制度创新,助力创新驱动开展

  为深化贯彻党的十九大肉体、地方经济任务集会肉体和当局任务陈诉的摆设要求,3月30日,经国务院赞同,国务院办公厅转发了证监会《关于展开创新企业境内刊行股票或存托凭据试点的多少意见》。在后期任务的根底上,颠末两个月的高兴,我们已于本周三正式公布了《存托凭据刊行和买卖办理方法(试行)》、《试点创新企业境内刊行股票或存托凭据并上市羁系任务施行方法》等相应的配套规章、标准性文件,试点任务已于克日正式启动。

  这次创新试点是在现行证券法的框架下,根据证券法的有关规则依法推进的,以期加强资源市场容纳性和竞争力,并为以后的制度化做探究、打根底。为满意实体经济开展和创新驱动需求,自创国际成熟市场经历,这次试点中我们也做了一些紧张制度布置,次要是添加刊行上市制度的容纳性和顺应性:一是明白了契合条件的境外注册红筹企业可以在境内刊行股票;二是推出存托凭据这一新的证券种类,并对刊行存托凭据的根底性制度作出布置;三是进一步优化证券刊行条件,处理局部创新企业存在尚未红利和未补偿盈余的刊行妨碍;四是充沛思索局部企业存在的VIE构造、投票权差别等特别的公司管理题目,作出有针对性的布置;五是实在做好投资者维护的制度布置。

  下一步,证监会将对峙市场化、法治化、国际化的准绳,积极稳妥推进试点任务,严把考核质量关,从源头上提拔上市公司质量,同时将继续强化依法片面从严羁系,催促市场各方恪失职守、归位尽责,增强投资者教诲,保证试点依法合规顺遂停止。

  作为羁系部分,我们的次要义务是为资源市场支持创新驱动开展搭建制度框架,我们充沛恭敬市场主体的志愿,支持企业充沛应用境表里资源市场完成本身开展。最初,盼望有关各方和我们一同高兴,积极研讨试点中呈现的新状况、新题目,增强总结评价,不时美满制度布置,为资源市场更好效劳创新驱动开展积聚经历,为推进实体经济高质量开展作出新奉献。

  预祝本次论坛获得圆满乐成!
  谢谢各人!

  【论坛直击】

  证监会副主席李超:进一步健全创投基金差别化羁系

  中国证监会副主席李超表现,下一步,证监会将进一步健全创业投资基金差别化羁系和差别化自律机制,推进美满创业投资基金政策执法体系,优化创业投资基金开展情况,不时提拔创业投资基金支持创新创业和效劳实体经济开展才能。

  李超:为资源市场支持创新驱动开展搭建制度框架

  证监会副主席李超在中国危害投资论坛上表现,作为羁系部分,证监会的次要义务是为资源市场支持创新驱动开展搭建制度框架,我们充沛恭敬市场主体的志愿,支持企业充沛应用境表里资源市场完成本身开展。

  王建军:本月中旬将公布创新企业境内刊行股票或CDR的配套规矩

  厚交所总司理王建军9日在第二十届中国危害投资论坛上宣布主题演讲。他泄漏,现在厚交所已完成创新企业境内刊行股票或存托凭据的配套规矩订定和技能测试,各项预备任务已根本停当,本月中旬将公布相干配套制度。

  辜胜阻:粤港澳大湾区应成为中心技能创新的主战场

  天下政协副主席、民建地方常务副主席辜胜阻在论坛宣布演讲时指出,中国急迫需求增强要害中心技能的自主可控,粤港澳大湾区应该成为引领中心技能打破的创新洼地。