估值动摇及股权转让遭诘问 天兴仪表阐明会回应两大疑团

2016-12-14 21:20:20 泉源:上证报APP·中国证券网 作者:祁豆豆

  中国证券网讯(记者 祁豆豆)作为A股重组新规施行后的第二单“借壳”案例,天兴仪表的重组方案设计备受市场注目。从基因测序效劳商借壳、到重组前夜两笔股权转让疑团、再到标的资产估值动摇及红利可继续性等题目,都让天兴仪表本次重组颇具看点。12月14日下战书,天兴仪表在厚交所举行重组阐明会,就市场合存眷的上述疑点逐一停止回应。

  天兴仪表重组方案的中心是公司拟以21.14元/股向低垂在内的31名买卖对方刊行2.03亿股,购置其持有的贝瑞和康100%股权,买卖作价43亿元。买卖完成后,贝瑞和康将完成借壳上市,天兴仪表将转型成为基因测序企业。贝瑞和康的实控人低垂将成为上市公司新的实控人。

  此单并购重组案备受业界存眷的一个点是贝瑞和康的资产估值大幅动摇。本次方案表现,停止2016年6月30日,贝瑞和康评价值43亿元,较账面净资产9.53亿元,增值33.53亿元,增值率高达3.52倍。故意思的是,2015年年末贝瑞和康D轮融资时,其估值已超越100亿元,比照本次买卖作价,估值差别及大幅动摇令外界颇感迷惑。

  对此,贝瑞和康董事会秘书、财政总监王冬在重组阐明会上表现,受害行业政策放开及市场需求扩展,以NIPT(无创产前检测)为首的基因测序财产在2015年迎来疾速开展,二级市场上基因测序观点股估值最高明过200倍,而标的资产在一级市场遭到PE的追捧,估值也一起水涨船高。王冬表现,本次买卖估值绝对一级市场折价次要是买卖目标的差别。“后期增资、股权转让是为了融资放慢业务开展,而本次买卖则是完成贝瑞和康借壳上市。为此要恪守羁系机构的技能性要求,同时从维护中小投资者的角度动身,我们与股东及上市公司磋商,赐与了贝瑞和康比拟适宜的估值。”王冬表现。

  而本次重组方案的另一大疑点则是针对重组前夜的两笔股权转让。据通告,往年9月,天兴仪表控股股东天兴团体向宏瓴并购及平潭天瑞祺算计转让了上市公司4500万股股权,并已于11月21日完成过户注销。转让价钱为33.33元/股,较公司停牌时股价22.12元溢价50.68%。彼时来看,天兴团体与宏瓴并购、平潭天瑞祺三方之间并不存在联系关系干系及分歧举动干系。

  但随着本次重组方案表露,上述股权转让面前隐蔽的资源运作玄机也进一步展现。一个细节是,上述股权转让完成后,天兴团体的持股比例将由58.86%降至29.10%。在谙习资源运作的投资人看来,这不只满意了天兴团体套现的需求,同时也为本次贝瑞和康大股东入主上市公司低落难度。而另一方面,上市公司“准实控人”低垂作为平潭天瑞祺的无限合资人的身份,也惹起羁系层高度存眷,并要求公司予以细致阐明。

  对此,独立财政参谋中信建投总监董军峰在重组阐明会上表明称,控股股东天兴团体上述股权转让次要是为理解决本身的资金需求。独立财政参谋表现,宏瓴并购、平潭天瑞祺则是因看好上市公司将来的开展,故意受让天兴团体所持上市公司股权。转让价钱则是参考天兴仪表停牌前股票价钱的走势制定。前述两笔股权转让不与上市公司本次严重资产重组互为条件。不外,贝瑞和康董秘王冬则坦言:“上述股权转让也是为了添加本次借壳买卖确实定性。”

  别的,针对低垂与平潭天瑞祺的干系,独立财政参谋董军峰进一步表明称,平潭天瑞祺由其平凡合资人深圳宜良资产办理无限公司担任实行合资事件,低垂为平潭天瑞祺无限合资人之一,认缴了平潭天瑞祺20%出资份额,低垂不实行合资事件亦不在平潭天瑞祺担当任何职务。平潭天瑞祺不是贝瑞和康或低垂的分歧举动人。

  而低垂与平潭天瑞祺的干系异样引来厚交所“诘问”。在厚交所13日向公司下发的问询函中,要求公司片面表露平潭天瑞祺的产权及控制干系,直至表露到天然人、国有资产办理部分或许股东之间告竣某种协议或布置的其他机构。同时,要求公司阐明平潭天瑞祺在股东大会审议本次重组方案时能否需逃避表决,以及平潭天瑞祺的股份限售要求及答应等。