游戏业务发力 腾讯首季净利大增61%

2018-05-17 09:58:33 泉源:中国证券报 作者:倪伟

  16日盘后,腾讯发布了停止2018年3月31日未经考核的第一季度综合业绩。据财报表现,腾讯第一季度营收735.3亿元人民币,同比增48%;净利润232.9亿元人民币,同比添加61%,均超此前市场的广泛预期。

  财报表现,市场此前高度存眷的腾讯游戏业务,今次体现也可圈可点,改变此前跌势。市场人士表现,置信腾讯游戏业务“王者返来”,将继续规复微弱增长,协助股价重拾上升动力。

  营收净利均超预期

  此前市场剖析师预期腾讯一季度的营收增长率或低于47%,彭博数据表现,11名剖析师均匀预估腾讯新一季度的营收增长将为46.96%,同比降落8.54%,为2003年以来的最低值。这间接招致了该股股价在15日下跌3.35%,为近一个半月单日最大跌幅,16日继续下跌0.45%,盘中一度跌超2%,市值丧失1400余亿港元。

  16日盘后,腾讯发布了其2018年第一季度财报,其营收、净利增长均超越市场此前预期。据数据表现,公司一季度总支出为人民币735.28亿元,比客岁同期增长48%;运营红利为人民币306.92亿元,比客岁同期增长59%,运营利润率由客岁同期的39%上升至42%;期内红利为人民币239.73亿元,比客岁同期增长65%,净利润率由客岁同期的29%增长至33%;净利润为人民币232.90亿元,比客岁同期增长61%;每股根本红利为人民币2.470元。

  细分来看,公司增值效劳业务2018年第一季的支出同比增长34%至人民币468.77亿元;网络游戏支出增长至人民币287.78亿元;交际网络支出增长47%至人民币180.99亿元;网络告白业务支出同比增长55%至人民币106.89亿元;交际及其他告白支出增长69%至人民币73.90亿元;媒体告白支出增长31%至人民币32.99亿元;其他业务2018年第一季的支出同比增长111%至人民币159.62亿元。此中公司增值效劳业务和网络游戏是全体支出增长的次要驱动力。

  此前各大投行的广泛估计腾讯支出同比增幅介于45%-48%之间,为719亿元-734亿元,各机构对净利润的增幅预测介于23%至37%之间。而腾讯财报数据表现,腾讯一季度体现好于预期,市场人士表现,精良的业绩将助力股价止跌上升。

  游戏业务可圈可点

  作为腾讯的明星业务板块和“现金牛”,游戏业务体现间接干系到腾讯的总支出和利润状况。市场之以是此前调低对腾讯一季度体现的预期,次要是由于对腾讯游戏业务体现下滑的担心。据3月腾讯发布的2017年年报和四序报数据表现,固然公司网游业务同比增长至人民币243.67亿元,但环比降落9%,也是自2015年二季度以来,腾讯游戏业务初次呈现季度环比降落。

  不外,这次财报表现,腾讯游戏业务一季度体现可圈可点。网络游戏支出增长26%至人民币287.78亿元。手游方面,受《王者光彩》及《QQ飞车手游》等自主研发的手游动员,智能手机游戏支出约达人民币217亿元,同比增长68%,环比增长28%,此中《王者光彩》还是中国iOS最滞销排行榜排名第一的智能手机游戏。网络游戏团体盘算机客户端游戏方面,支出约达人民币141亿元,与客岁同期持平。剖析人士表现,市场这次重点存眷的,便是上季度曾呈现2015年二季度以来初次环比下滑的游戏业务可否规复增长。面临市场范围基数大、生齿盈余见底等缘由,招致游戏市场很难坚持以往的疾速增幅,这必定将对以游戏业务为重的腾讯发生较大的影响。而这次腾讯游戏业务“王者返来”,继续规复微弱增长,置信对承压的股价有所助力。

  中信证券以为,腾讯挪动游戏业务将继续微弱。腾讯第一季度共上线10款挪动游戏,IOS中国区排行榜数据表现王者光彩、QQ飞车等主力产物支出流水仍然微弱。腾讯在游戏业务中已全关键结构,腾讯挪动游戏平台属性突出,较传统游戏公司项目属性存在明显差别,业绩体现次要和国际市场全体景心胸相干,单游戏产物业绩动摇更多是短期扰动,不影响临时逻辑。该行以为腾讯现时股价受压只要临时性,置信腾讯行将推出新的游戏大作,加上小程式后续开展,届时将重拾增长动力。

  纽约梅隆投资办理公司在英国的子公司Newton Investment Management指出,腾讯总体来看体现微弱,但股价不行能毫无妨碍地一起直升,腾讯股价近期的大跌很分明是2017年翻倍之后的典范修正阶段。

  FactSet观察的45名股票剖析师估计,腾讯股票均匀目的价钱预期为523.28港元,较周三开盘价396.2港元有仍超过跨过超30%。