新三板呆板人公司业绩分解 大企业抢夺财产链下游

2018-04-16 08:39:46 泉源:证券时报 作者:闫坤

  据国度统计局数据,2017年国际产业呆板人产量到达13.11万台,同比增长68.10%;2018年前2个月,产量近1.9万台,较2017年前两月同比增长37%。

  市场高速增长的同时,呆板人范畴的资源运作也此起彼伏,并购、融资事情频发。不外重新三板公司的业绩来看,“乱世”之下,企业“马太效应”也逐渐凸显,呆板人行业业绩分解加剧。

  业绩分解

  西方财产Choice数据表现,停止上周五(4月13日),已有20余家新三板呆板人公司公布2017年业绩。

  现在净利润最高的是伯朗特。2017年,伯朗特完成业务支出3.6亿元,同比增长73%;净利润4667万元,同比增长57%。

  伯朗特董事长尹荣造在承受证券时报记者采访时表现,业绩高增长次要源于公司自2016年末逐渐从间接贩卖向使用商贩卖转型。

  伯朗特经过给使用商让利、返点(最高返点达20%)、提供授信等,使使用商成为公司的“运气配合体”,公司成为“天下智能制造范畴草根的创业平台”,2017年使用商为伯朗特奉献了72%的业务支出。

  主营呆板人玩具制造的佳奇科技,2017年业务支出3.1亿元,同比增长27%;净利润3667万元,同比增长20%。

  主营产业呆板人研发制造的江苏北人,2017年业务支出2.5亿元,同比增长37%;净利润3400万元,同比增长40%。

  从净利润范围看,2016年净利润1000万元以上的10家新三板呆板人相干企业,除了天弘激光和超力电机2017年净利润下滑,其他8家均有差别水平的增长,正增长企业占比80%。此中,天弘激光净利润下滑是由于扩展消费、投入添加;超力电机则是2016年确认了2200多万元股权收益所致。

  相比之下,净利润在1000万元以内的16家呆板人相干企业,2017年净利润下滑的有7家,正增长企业占比仅56%。而2016年净利润在500万元以内的森井科技、白马数控、高登威等,或盈转亏,或盈余进一步扩展。

  “公司的开展远景次要照旧看公司有没有找好定位,做好创新,做好市场。”中科院深圳先辈技能研讨院院长助理、深圳市呆板人协会秘书长毕亚雷在承受记者采访时表现,他并不认同中小呆板人企业开展受限的观念,“在一些细分范畴,许多中小呆板人企业开展十分好,我们颁奖的中小呆板人企业中,许多业绩增长都不错。”

  在深圳市呆板人协会等单元举行的2017年深圳呆板人年度评比上,新三板公司中源智人,以及曾在新三板挂牌的朗驰欣创等公司获评“技能创新企业”。

  下游中心零部件代价凸显

  要害零部件是呆板人财产开展的根底,也是财产的下游。现在为止,固然我国在局部中心部件上获得一些研发打破,但是大局部要害零部件仍需求推销外洋产物。

  从本钱看,呆板人技能的中心和难点会合在下游零部件市场,本钱和利润也一样。中心零部件中的加速器、控制器和伺服电机,占总本钱的比例近7成,且市场次要被外洋企业霸占。

  呆板人市场大热,给下游零部件带来宏大市场时机的同时,也给卑鄙企业带来很大压力。

  昆呆板人在年报中表现,呆板人市场大热使行业面对零部件价钱下跌,交货期延伸等危害,乃至能够影响公司项目标正常施行进度。

  “对传统呆板人企业来说,这个危害不断都存在的。”毕亚雷表现,但是如今呆板人的范畴十分广泛,除了传统上的运用加速机、控制器等产业呆板人,像旅店、银行、医院用的许多呆板人并没有效到上述中心零部件,“零部件的下跌应该不是全行业性的。”同时毕亚雷以为,下游中心零部件的下跌会给零部件带来更多溢价,客观上进一步安慰国际企业加大研发投入,促进下游中心零部件的国产化。

  关于有中心零部件研发才能,或许完成零部件国产化的呆板人企业而言,劣势正在凸显,如伯朗特。“现在伯朗特呆板人曾经完成100%的国产化。”尹荣造引见,这使伯朗特在给使用商大幅让利,呆板人价钱低落的状况下,公司净利润仍坚持波动增长。

  从2017年年报可以看到,中心零部件的贩卖,乃至为伯朗特奉献了近6800万元的支出。而一些中心技能另有肯定短板的企业,不少走上了营销战和价钱战的途径下去了。

  在新三板呆板人公司中,由于“价钱优惠”、“促销”招致毛利率降落,净利润下滑的案例也不少,如西格玛和深蓝呆板。西格玛在年报中明白,由于给经销商客户的产物售价优惠,招致公司产物毛利率下滑,业务本钱添加。

  数据表现,2017年西格玛在业务支出下滑的状况下,业务本钱从3200万元增长到3400多万元,使毛利率从44%下滑到35%,下滑近10个百分点,拖累净利润下滑近三成。

  大型企业向财产链下游延伸

  从2013年开端,国际呆板人行业开展提速。随着渠道、技能、市场的成熟,大型企业越走越快。

  以产业呆板人为例,次要企业新松呆板人、埃斯顿、伯朗特和拓斯达,2016年算计支出12.7亿元,同比增长超越50%,远高于市场均匀增速。

  业内有剖析以为,呆板人行业马太效应越创造显,没有中心技能的企业,有能够外行业大开展的配景下“饿去世”。

  由于近几年中国产业呆板人需求敏捷收缩,推销范围急剧扩张,卑鄙重点范畴的龙头企业,开端自主研发呆板人,结构上卑鄙,如富士康、美的等。

  最典范的是美的收买呆板人四各人族之一的德国库卡,以合格力将呆板人定位为将来转型的紧张偏向。

  在新三板上,伯朗特等龙头呆板人公司也反复脱手,结构下游中心零部件企业。

  2015年7月,伯朗特收买了深圳华成工控。华成工控是一家次要从事产业控制设置装备摆设研发、消费、贩卖的企业,在注塑机公用控制零碎、程度多枢纽关头公用控制零碎、视觉零碎等范畴拥有较强的技能气力。

  尹荣造在记者采访时明白表现,收买华成工控便是有放慢结构中心零部件范畴的思索,现在伯朗特正推进华成工控的IPO事件。

  在资源层面,顺丰、京东、阿里、腾讯等电商、物流、互联网大户,也开端深度参与呆板人范畴,在本身树立呆板人研发团队之外,反复脱手投资呆板人公司,给行业带来更多能够性的同时,也给传统的呆板人企业带来宏大压力。

  新三板挪动呆板人企业佳顺智能董事长李特此前在承受记者采访时表现,资源的少量涌入,让许多融到资的呆板人企业不计本钱地“烧钱”,让许多范围较大的企业“十分舒服”。因而李特以为,3年之内,在迎来市场迸发的同时,行业洗牌将不行防止。

  佳奇科技则表现,以后行业会合度不高,企业数目浩繁但范围较小,单个企业市场占据率较低,在品牌和渠道商具有劣势的龙头企业将受害,市场份额会不时进步。